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2022年5月26日
宁德时报的供应商在结构部件上“掏腰包”
2022年5月27日

近日,宁德时代首席制造官公开表示,他认为最迟2035年,全球不再有燃油车销售。

据澎湃新闻报道,宁德时代首席制造官倪军在5月24日瑞士达沃斯举行的2022世界经济论坛年会上传达了自己对汽车市场的理解。他认为,从全球各主要国家及政府颁布的新能源汽车规划来看,新的趋势已经发生了,新能源汽车将在10年左右的时间全面替代燃油车。

确实也有很多发达国家提出了相关的立法建议,而且新能源车替代燃油车的趋势已经形成,宁德时代管理层对新能源车公开唱好也是一件可以理解的事。不过一提到宁德时代,大多数投资者心中想到的第一个点就是“估值过高”。

截至2022年5月25日,宁德时代的PE值为155.74倍,公司总市值为9300亿元;韩国的LG新能源在同日收盘后,PE值为152倍,公司总市值99万亿韩元,折合5247亿人民币。因此这样对比下来,新能源电池企业在国际上的估值都是非常相近的。

不过相近的估值,两家企业的国际待遇却不一样。LG新能源所制造的电池一直以来被业内认为是高端电池,因此LG新能源的产品能够在全世界流通。2022年第一季度的装机量数据就能看出端倪。

据财联社报道,截至2022年第一季度,LG新能源在中国以外地区登记的电动汽车动力电池装机量为13.9GWh,位列第一,宁德时代在中国以外地区动力电池装机量为7.1GWh,位列第三。可以看出宁德时代在海外的江湖地位与LG新能源相比仍有不小的差距。

因此很多业内专家表示,中国动力电池行业“大而不强”:虽然中国的电池市场规模巨大,一个国家的装机量能够占到全球市场的59%,然而在技术积累上,中国厂商仍然无法和日韩厂商相提并论。

这个看法在2018年就已经甚嚣尘上,因为当时如日中天的特斯拉选择的电池供应厂商是松下和LG新能源。但是现在时间已经来到了2022年,中国电池厂商也在不断冲击国际市场。据中国新闻网报道,宁德时代近日获得德国交通部颁发的首张欧洲经济委员会R100.03动力电池系统证书。据悉,率先获得证书代表了欧洲经济委员会对宁德时代品质为先的安全理念以及电池系统能力的高度认可。这也代表着中国电池厂商已经走在国际化的道路上了。

那么2022年的宁德时代仍然落后于松下以及LG新能源吗?哪些关键领域还有待突破?

动力电池的行业回顾

我们先简单回顾一下2021年新能源动力电池行业发生了什么影响行业格局的重大事件。

2021年第一季度,各个整车厂商都斥巨资进行相关投资。2021年2月,福特宣布2025年以前投入290亿美元发展电动化和自动驾驶技术;大众在2021年3月举办了Power Day展示自己的CTC以及CTP技术,并且公布了未来的产品开发计划;瑞典电池制造商Northvolt收购了出身于斯坦福大学的电池初创公司Cuberg。

2021年第二季度,比亚迪宣布自己的纯电动车将全面搭载刀片电池;韩国的电池制造商SK Innovation与福特成立合资公司,并计划在2025年建立一座年生产60GWh的电池工厂;保时捷与Custom Cells宣布成立合资公司,专门生产定制化高性能赛车电池。

2021年第三季度,宁德时代推出钠离子电池;8月,通用汽车召回价值18亿美元的NCM锂离子电池,是GM史上最贵的电车召回事件之一,出事的电池正是LG新能源所提供的电池组;韩国SK和美国Group 14宣布成立合资公司,将建造一座硅碳的生产基地。

2021年第四季度,Stellantis和LG宣布于2024年建造40GWh的合资电池工厂;与此同时,Northvolt计划投资7.5亿美元在瑞典扩建电池实验室;11月,松下表示已经可以实现低成本量产特斯拉所需4680电池芯。

因此可以看出2021年内,只有特斯拉的4680电池给了市场足够的震撼。中国电池厂商大多所做的基本上是重复建厂和扩大生产。宁德时代的钠离子电池在能量密度上远远不如特斯拉的4680电池,因此可以说在高端领域中国电池厂商基本还是停留在原地。

宁德时代的动力电池装机量在2022年第一季度有所下降,在其财报上也有展现。2022年第一季度,宁德时代营收486.8亿元,同比增长153.7%;实现归属于上市公司股东的净利润为14.93亿元,同比下降23.62%。当然有分析称,由于疫情管控,宁德时代的工厂也曾短暂停工,而由于上海疫情管制等因素,产品也未能如约交付给特斯拉,因此装机量下降。宁德时代给出的解释是,上游原材料涨价,迫使毛利率连续下降。

LG新能源非常想要趁此机会抢占市场,2月早早地就宣布要与GM再次合作办厂,这也是他们合作的第4座电池工厂。宁德时代和LG新能源在动力电池领域本就是互为敌手的状态,2022年第一季度LG新能源如愿地实现了反超。

据财经汽车报道,业内人士称 ,宁德时代电池产品中,成本更低的磷酸铁锂电池占据较大市场份额,而LG的产品全部为价格更高的三元锂电池,且高端电池811三元电芯的装机量占比较高。

现在看来,宁德时代确实有些压不住LG新能源了。那么未来将如何发展呢?

尾声

继宁德时代发布钠离子电池之后,特斯拉发布了4680电池,震动了整个行业。实际上钠离子电池并没有在技术上呈现举世无双的创新。钠离子电池的技术路径在能量密度上接近磷酸铁锂,但是在快充以及低温放电保持率上却有着非常优异的表现。然而如果要和三元锂电池相比,仍有不小差距。

不过宁德时代准备在第二季度推出“麒麟”电池。据说这款“麒麟”电池能在相同化学体系和同等电池包尺寸下比4680电池提升近13%的电量。具体情况如何,还是值得期待的。

不过宁德时代对技术上投入的公告比LG新能源以及SK等厂商少很多,但是有关于建厂扩能上却有着较大的声音。与此同时很多报告都表示现在的动力电池存在着产能过剩的问题。

宁德时代暂时没有宣布过在美国建厂的计划。实际上特斯拉在上海扩建第二工厂后,也很难说未来在海外建厂是否真的有必要。但是技术比规模重要的多,这也是科技行业中的定则。宁德时代一直以来代表着中国最先进的电池制造技术,但是在和海外同行争夺客户的过程中,却缺乏了一些说服力,更优质的技术储备将是宁德时代在未来出海的必需品。

到底是以规模换技术,还是要用技术赢规模呢?这其实不仅是宁德时代所面临的问题,也是所有电池厂商需要思考的问题。

本文源自财经早餐

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