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最近宁王一路下跌,让我想起《桃花扇》里边的一段:俺曾见金陵玉殿莺啼晓,秦淮水榭花开早,谁知道容易冰消!眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了!这青苔碧瓦堆,俺曾睡风流觉,将五十年兴亡看饱。

宁德时代,因为其龙头地位,及股价表现优异,后来被称作“宁王”,我之所以想到上面《桃花扇》那段,是因为这票从70元左右,就一直在我自选股里。从70元,一路飙升到700元,又一路狂泻至350(昨天),可以说我见证了它的兴衰史!

当我知道有这么一家公司的时候,我仔细研究了公司所在行业及其在产业链中的市场地位,结合公司财务状况,看完之后,我就坚定认为它后期会发力,当时,看其估值,算是感觉被低估了!我还在想这么好的公司,怎么没人发现呢?于是在其爆发前夕(纯属巧合,当时我也不知道啥时候爆发,只是我觉得综合考虑下来,价格合适,时机恰当就入手了),2019年底吧,70元左右时候,我坚定入场了。

我知道新能源汽车行业必定会爆发,而宁王,作为全球领先的动力电池供应商,以及它的市场地位,决定了必定会受益!只是没想到,这个间来得太快了,而它涨得也太猛了!以致于接近300元的时候,让我感觉心里不安,虽然知道行情远没结束,但我怕会回调,为了安心,我迅速止盈了。我想等它回调的时候再入场,可哪儿知道,从那以后基本就是一路飙升,于是我再也没有入场机会。。。

这票真的是量能十足,一气呵成!高点居然近700元!看着越来越高的股价,我有点整不明白了,即便新能源行业再好,即便公司所在产业地位再高,可是,估值在那里啊,怎么还有那么多人往上冲?反正大家的热情我是看不懂的。

后来,达到高点692之后,开始了下跌之路,当初涨得多好多好,现在就跌得多快多惨!从去年年底692,到今年五月350,短短5个月,价格已是拦腰斩断!这里边,我个人认为可能有以下原因(个人见解,不喜请喷):

1、新能源行业,经过一段时间的发展,产能释放、市场渗透率提高,所以未来预期相对有所减少,另外估值偏高,大家都害怕了。

2、公司年报公布,增收迅猛,而毛利润却逐年下降,2021年年报显示,公司营业收入1304亿,同比增长159%,而一季报公司毛利润为14.48%,同比下降46.90%!

3、公司股价受大盘影响,最近以来大盘一直走势不好,外围局势、国内疫情封不同程度地影响股市情绪。

4、QFII有减仓,2021年三季度持仓4260.69万股,而2022年一季报持股数量是3884.19,一般来说外资机构投资逻辑较为简单,注重基本面,以价值投资为主,减仓可能是因为估值偏高,当然也不排除,存在某些我们尚未得知的不确定性。

但是,也不要过于悲观(个人见解,不喜请喷):

1、从产业来看,新能源产业虽然经过一段时间的发展,但仍然是朝阳产业,行情远没有结束。

2、从公司市场地位来讲,无论是产业链位置,还是市场地位,公司的龙头地位仍然没有改变,从前是宁王,现在依然也是!

3、公司基本面较好,2021年报,营业收入同比增长159.06%,归母净利润,同比增长185.34%,经营活动现金流,同比增长132.82%。与去年同比上升的主要原因我认为主要有:2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升,带动电池增长;公司新建产能释放,销量相应提升。

至于毛利润逐年下降,尤其一季报下降较多,究其原因,我认为一方面是上游蓄电池材料持续涨价,连续7期,累计上涨10%,造成公司成本上升。

另一方面,也可能是公司为了增加营业收入,主动降低毛利润,对于这点,我更倾向于是公司为了迅速占领市场,而主动采取的战略之举。

3、基金扎堆,2022%一季报显示,公司共有1924家基金持有2.87亿股,占流通比例14.08%,所以,基金还是普遍看好公司未来行情的。

4、前期有持仓的倒也不必太过担心,可以择机做T降低持仓成本,甚至未建仓的也可以适当关注下是否属于黄金坑。

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