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在讲今天的主角电池王者宁德时代之前,洞察君先给大家讲一个微软的故事。

在PC时代微软的windows像神一样牢不可破。可是,随着苹果的崛起及移动互联网的浪潮来临,windows再也不能像以前一样每一天和用户见面。

巨无霸微软开始揉了揉眼睛,仓皇应战,祭出了包括但不限于自己造手机等等一系列措施,然而,事与愿违,几乎是做一个产品“扑街”一个产品。一时之间,看着苹果和谷歌的股价扶摇直上,“谁能救微软”成为了世纪难题。

这时,萨提亚纳德拉接任鲍尔默担任微软的CEO,其上台后发布的第一款产品就是office for ipad。什么意思?就是微软的拳头产品办公软件office可以兼容苹果产品了。

有人说,这不是自废武功吗?最后,故事的结局大家看到,微软股价开始飙升,与苹果轮流坐庄全球市值第一。这背后,其实是微软的生态更加开放,不再固守昨日的荣光,跟上潮流的演进。

讲完了这个故事,再来聚焦今天的主角宁德时代。要知道,全球每卖出4辆或3辆电动车,就有一辆搭载宁德时代的电池。“宁王”霸气无两。

然而,宁德时代的从股价高峰692元跌到了现在的约550元附近。今天一天下跌了3.76%,一天市值蒸发了498亿元。

这样一段走势,让“担忧宁德时代”成为越来越显著的声音。

洞察君总结下来,担忧的逻辑主要有三个层面:

一是,新能源汽车经历了2021年的狂飙突进之后,增长幅度在2022年能不能持续?如果补贴退坡的话,新能源汽车还坚挺吗?

二是,宁德时代的锂电以及磷酸铁锂路线,未来还能不能一直是主流?氢能源、钠离子,各种新路线不时出来,还在资本市场掀起了不小的动静。

三是,宁德时代的下游是各个汽车厂商。过去的一年,不少头部的汽车厂商都在干两件事,无外乎寻找第二供应商和自己做电池。前者如小鹏和中航锂电产生关系,蔚来汽车和卫蓝新能源扯上传闻,特斯拉的4680电池更是擂鼓声声响。

再凝练总结来看,上面三个层面的担忧分别聚焦在赛道、产业路线和客户。

从这个角度看,宁德时代确实有值得担忧的地方。这也许就是宁德时代股价步步下行的市场情绪体现吧。

症结找到了,怎么办?赛道、产业路线、客户似乎都是外部的,宁德也很难控制。那么,宁德时代该如何破解呢?

在洞察君看来,无论是整体大势还是技术路线亦或是客户变动,对于宁德时代都不是最可怕的,宁德时代最危险的对手其实是自己。

何出此言?且看新经济洞察的分析观察。

针对新能源汽车的大势,新能源汽车能否持续增加渗透率,核心是什么?

长期来看,绝不是国家的补贴,最终还是要靠与传统燃油车比拼产品力。现在新能源车的短板在于续航与电池安全,这个焦虑如果能破解,新能源汽车的增长是大概率事件。

如果,宁德时代能在电池技术上持续突破瓶颈,既是帮了新能源汽车整体销量也是帮了自己。

再看,关于电池技术的路径问题,客观而言,无论是三元锂还是磷酸铁锂还是钠电池,没有最合适的,只有与产业的迭代相适应的。

之前外界传了一个这样的故事,蔚来汽车希望宁德时代做一个150度电池包的技术解决方案,让续航可以突破1000公里。但宁德时代并未热烈响应,毕竟这是一个个性化的需求,前期研发及生产线改造成本肯定大。

后来,蔚来汽车找了卫蓝新能源,这时宁德时代开始紧张起来。

其实,针对产业路线,宁德时代需要保持开放的胸怀,就像微软一样,当移动互联网和苹果来的时候,不要阻止它,而要拥抱它,并且打造适合它们的产品。

对于宁德时代来说,对于这些新技术路线,自己的雄厚资本、研发实力以及产业链资源才是最大的护城河,它有足够的实验空间。

自然而然,如果宁德时代做到了这些,第三个难题,也就是客户的“流失担忧”也就能迎刃而解了。因为你始终与这些汽车厂商的客户在一起。

客户自然在多个维度的考量下,也会继续选择你。

必须要承认的是,宁德时代从上市时800多亿市值,到今天的万亿市值,是优秀公司应得的奖赏。

攻城容易守城难,过上好日子的宁德时代还能不能像创业时大刀阔斧、急客户之所急?

这个答案在宁德时代自己手中。某种程度上,宁德时代的掌门人曾毓群掌握着这把钥匙。

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