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财经网资本市场讯伴随着锂电行业掀起新一轮投资扩产潮,锂电铜箔也成为“抢手货”。

12月8日,宁德时代(300750.SZ)的铜箔供应商嘉元科技(688388.SH)公告称,公司近日与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》(下称“备忘录”),意在规划建设年产10万吨高性能铜箔项目。

12月9日,嘉元科技高开逾5%,截至当日午间收盘,报154.01元/股,下跌0.81%。

宁德时代拟与嘉元科技设立合资公司,意在“锁定”铜箔产能

根据公告,嘉元科技与宁德时代就双方共同设立合资公司及合资经营等事项初步达成共识,拟设立合资公司首期注册资本为人民币5亿元,其中嘉元科技认缴出资人民币4亿元,持股占比80%;宁德时代认缴出资人民币1亿元,持股占比20%。后续将根据项目需求,将注册资本增至20亿元,对应年产10万吨高性能电解铜箔项目建设。

本次共同设立合资公司为规划建设年产10万吨高性能铜箔项目,分两期建设,其中一期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目,在完成首期注册资本实缴之日起的33个月内完成项目建设;二期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目,项目完成时间待二期项目启动时确认。

除了拟新建高性能铜箔产能外,宁德时代还“锁定”了合资公司未来的产能。备忘录显示,合资公司所生产的全部产品应优先向宁德时代供应,宁德时代对合资公司全部产能享有优先采购权,具体方案以双方另行签署的采购协议约定为准。

嘉元科技表示,公司与宁德时代签订本备忘录,有助于进一步推动公司在新能源行业的发展,有利于实现双方互惠双赢,符合公司和全体股东的利益,有利于公司持续健康稳健发展,对公司长远发展具有重大和积极意义。

公开资料显示,嘉元科技主要从事各类高性能电解铜箔的研究生产和销售,主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔,主要用于锂离子电池的负极集流体。公司的业绩表现也随着锂电铜箔的市场行情变化而波动。

2020年,嘉元科技实现营收12.02亿元,同比下滑16.82%;归母净利润1.86亿元,同比下滑43.46%。公司表示,受疫情影响,国内外市场销售不及预期,需求下降;同时各锂电铜箔生产厂商新建产能逐步释放,竞争日趋激烈,公司产品销售价格及毛利率有所下降,导致公司营收、归母净利润均同比下滑。

2021年,随着下游需求回暖,公司产能释放,嘉元科技业绩明显改善。前三季度公司实现营收19.87亿元,同比增长151.91%;归母净利润3.94亿元,同比增长238.38%。财报显示,主要受国家新能源产业政策影响,报告期内下游市场需求持续增加,公司>6μm超薄锂电铜箔和≤6μm极薄锂电铜箔产品产销量、加工费增加所致。

锂电铜箔扩产不断,供需紧张将持续至2022年

铜箔是锂离子电池负极集流体的核心材料之一,其在锂电池电芯材料成本中的占比达到5%-8%。受益于近年来新能源汽车及动力锂电池行业的快速发展,继碳酸锂、六氟磷酸锂等锂电核心原材料供需失衡后,铜箔等相关材料的需求也大幅增长,价格随之上扬。

据鑫椤锂电数据,截至11月上旬,国内电池级铜箔均价为123.5元/公斤,较年初价格上涨约24.7%。GGII数据显示,预计2021年全球锂电铜箔需求量为38万吨,同比增加52%。其中动力电池铜箔需求24万吨,同比增加75%;到2025年,全球锂电铜箔总需求量将达109万吨。

面对下游旺盛的市场需求,包括嘉元科技在内的多家上市企业正纷纷扩大铜箔产能。

超华科技曾在2020年10月推出18亿元定增预案,拟投资年产1万吨高精度超薄锂电建设铜箔项目等在内的多个项目。2021年2月,超华科技又宣布拟在广西玉林市投资122.6亿元建设年产10万吨高精度电子铜箔和1000万张高端芯板的新材料产业基地。

今年6月,诺德股份发布定增方案,拟募资不超过22.88亿元投向青海1.5万吨三期项目及惠州1.2万吨三期项目。全部达产后,诺德股份将形成8.5万吨锂电铜箔的年产能。

11月6日,嘉元科技披露公告称,拟定增募集不超过49亿元用于高性能锂电铜箔项目(包含嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能铜箔技术改造项目、年产1.5万吨高性能铜箔项目、年产3万吨高精度超薄电子铜箔项目)、江西嘉元科技有限公司年产2万吨电解铜箔项目。

12月7日晚间,白银有色发布公告称,公司拟合作建设20万吨高档锂电铜箔项目并开启前期公司,项目总投资约121.5亿元,计划2025年完成整体20万吨高档电解铜箔项目建设。

但由于扩产周期较长,业内预计短期内铜箔供给紧张的情况难以改善,或将持续至2022年。

东吴证券指出,根据产业链调研情况,铜箔主流生产企业目前订单饱满、供不应求,预期紧张局面短期难以改观。

广发证券研报中显示,据铜箔分会最新统计数据显示,2021年国内将有11家铜箔企业共计10.75万吨新增产能,其中10.05万吨为锂电铜箔,2022年将有10.05万吨新增铜箔产能,其中85%为锂电铜箔,约为8.5万吨。考虑到铜箔新增产能从投产到爬坡期较长,约为6个月,预测2021与2022年供需差为为3.57万吨、18.66万吨,供需依旧维持紧张态势。

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