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3月16日开盘,动力电池龙头宁德时代股价大幅下跌,截至记者发稿,跌幅6.96%,报122.9元。

宁德时代股价大跌源于上周五的一份减持计划。公告显示,公司股东招银叁号和招银动力计划以大宗交易或集中竞价方式减持不超过4416.8万股(占公司总股本比例不超过2%)。

根据公告当日宁德时代收盘价132.1元/股计,两股东本次减持市值约58.35亿元。

浮盈超百亿

作为动力电池行业龙头企业,在上市之前,宁德时代就吸引了包括国投创新、博裕资本、平安、深创投等知名的PE机构投资。招银叁号和招银动力此次减持的股份就是宁德时代上市前持有的股份。

招银国际对宁德时代的投资始于2016年。据宁德时代2018年5月披露的《关于公司设立以来股份演变情况的说明及其董监高的确认意见》公告,招银国际对宁德时代的投资路径一目了然。

2016年1月,招银叁号、招银国际等15位投资人以3.14元/股增资价格与宁德时代签署了股份认购协议,其中招银叁号认购了宁德时代增资的219.78万股,招银国际资本认购了11.94万股。

此外,招银叁号、招银国际等15名投资人作为贷款人,与宁德时代约定可根据公司后续经营情况,自行判断是否在2016年7月按照双方同意的价格进行债转股行权。在此,招银叁号和招银国际分别为宁德时代提供了9.131亿元、0.49亿元借款。

2016年7月,招银叁号等15名贷款人向宁德时代发出《行权通知书》,决定对公司的借款按照41.7805元/股价格认购股份。招银叁号、招银国际持股数量分别增至2405.24万股和130.72万股,两者分别出资约10亿和5400万。

2016年11月至12月,宁德时代又开始一轮80亿元的增资,招银动力认购了2232.67万元,斥资29.12亿元。

2017年6月,宁德时代以资本公积转增股本,向全体股东每10股转增20股。招银叁号、招银动力、招银国际的持股数量分别增至7215.71万股、6698.02万股、392.16万股,并持有至今。

2019年6月11日,宁德时代首次公开发行前已发行的部分股份解除限售,解除限售股份数量达9.80亿股,占比44.64%,其中也包括了上述三家股东的股份。上市至今,前述三家股东持有的宁德时代的股份数量未有变动。

这也是宁德时代上市之后,首次出现股东减持。

截至目前,招银国际通过前述股东合计持有宁德时代约1.43亿股,以公司最新收盘价132.1元/股计算,招银国际持有的宁德时代总市值近189亿元,浮盈约150亿元。

以3月13日收盘价计算,招银叁号和招银动力拟减持股份市值达58.35亿元。

四季度业绩下滑

至于减持的原因,公告称是股东出于自身资金需求。并且,宁德时代强调,上述股东不属于公司控股股东和实际控制人,本次减持计划实施不会导致公司控制权发生变更,不会对公司的持续性经营产生重大影响。

不过,从股价反应来看,尽管是动力电池龙头,但也经不过减持的压力。

此前,宁德时代曾于2月27日发布了2019年年度业绩快报,数据显示,数据显示,2019年公司实现营业收入455.46亿元,同比增长53.81%;营业利润为55.30亿元,同比增长32.68%;归母净利润43.56亿元,同比增长28.61%,扣非归母净利润37.20亿元,同比增长18.91%。

据此推算,宁德时代去年四季度单季营收126.90亿元,增长21.14%;归母净利润8.92亿元,下降11.57%;扣非归母净利润7.55亿元,下降33.92%。

国金证券的一份研报指出,宁德时代四季度业绩下滑的原因有:1、2019年电池价格同比出现一定下滑;2、2019年新能源车销量低于预期,且抢装节奏与2018年差异较大。3、Q3车企或存在提前备货行为,造成公司Q4实际结算电池数量低于装机量,根据分析,公司Q4实际结算电池数量或低于9GWh,造成实际结算电池量或同比下滑25%以上。

尽管短期电池价格继续承压,但市场普遍认为宁德时代降本能力优于同业。而且其产能扩张加速,公司近日拟募集的不超过200亿资金,用于产能扩建的资金达到125亿元,有利于巩固龙头地位。

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